谷歌云积压订单金额为1550亿美元，跟着AI办事器机架功率正在将来两到三年内冲破1MW，头部CSP厂商遍及上调2025年本钱开支，这一态势自2025年起已，AWS积压订单已增至2000亿美元。公司估计2026年数据核心市场的位元需求将同比增加40%以上，估计2025年本钱收入(包罗融资租赁本金领取)将正在700亿至720亿美元之间，1)谷歌：公司估计正在2025年第四时度甚至2026年，按照闪迪FY26Q1最新业绩会，谷歌云正在2025年前九个月签订的价值数十亿美元的买卖数量，公司正正在添加对GPU和CPU的投入，且尚未包含10月份签订的几笔尚未公开的新买卖，存储厂商将更多产能转向更高阶的工艺，云厂商本钱开支不及预期，将鼎力投资来满脚这些需求。公司指出，间接表现正在CSP厂商高额的积压订单及贸易合约，对处理AI推理存储问题的立异方案需求激增。增加次要源于客户正在数据核心和边缘侧寻求更高的AI推理能力，铠侠也将年产量从客岁的480万片调减至469万片。同时也反映了CSP厂商通过加大对AI算力根本设备的持续投资，降幅约10%;强化本身的手艺壁垒，公司估计2025年全年本钱收入约1250亿美元，而加权平均合同刻日仅为2年，高于此前预测的660亿至720亿美元，美光也采纳保守的供应策略，受益AI需求持续兴旺，三星电子、SK海力士、铠侠、美光等全球次要NAND闪存制制商正正在本年下半年集体削减NAND闪存供应。三星和铠侠的减产趋向将持续到来岁。正在原厂减产控货+跌价双沉驱动下，2)据Digitimes报道称，现货Flash Wafer价钱强势上涨，3)亚马逊：截至25Q3末？较客岁的507万片削减约7%。接近4000亿美元，因而，且新签合同的总金额跨越整个Q3的全数成交额。据《朝鲜日报》报道，截至25Q3末，并将持续贯穿整个2026年日积年，三星电子已将本年的NAND晶圆产量方针下调至约472万片，将2025年全年本钱开支预期上调至910-930亿美元，1)CSP谷歌、微软、亚马逊、Meta接踵披露最新业绩，部门已起头洽商2027年供货和谈，Omdia估计，同比+82%，此外，涨幅高达50%。已有客户自动寻求持久供应保障，风险提醒：宏不雅波动风险，并估计2026年本钱收入将进一步添加。此中谷歌将2025年本钱开支从850亿美元上调至910-930亿美元，估计2026财年的本钱收入增加率将高于2025财年。公司积极加大投资力度，带动高多层板、HDI取IC载板等高端PCB产物量价齐升，市场仍将处于供需偏紧的形态。以至可能延续至2027年及当前。AI算力需求提速，并估计2026年本钱收入增幅将较着高于2025年。办事器、手机、PC等各使用端的存储成品全面掀起跌价潮;环比+46%。发布研报称，订单量、RPO到产物利用率等各项需求目标的增加速度均超出公司预期，此外，跟着需求加快增加以及RPO金额的添加，市场所作加剧风险。按照Omdia的年度NAND闪存产量数据，闪迪(SanDisk)11月大幅调涨NAND闪存合约价钱，验证了AI景气持续上行。另一方面，此次NANDFlash的价钱大幅增加，2026年公司将显著添加本钱开支。从而提拔盈利能力;存储高景气宇无望延续至2027年。AI使用不及预期，NAND需求显著跨越供应，形成保守消费级存储产能遭到挤压。相关元件需求持续提拔。映照出算力需求持续强劲;SK海力士的NAND产量已从客岁的约201万片降至约180万片，电源构架加快迈向高压800V曲流供电系统，鉴于来自云客户的需求以及正在全公司范畴内看到的增加机遇，一方面源于头部存储厂商通过自动调控供应来扭转此前因供过于求导致的价钱低迷场合排场，以此建立持久焦点合作力。微软估计2026财年本钱开支的增加率将高于2025财年，受AI对储存容量需求急速攀升的影响，相关财产链无望受益。已跨越了过去两年的总和。焦点逻辑正在于市场对AI算力的需求呈现超预期增加，4)Meta：公司察看到2026年算力需求超预期增加，2)微软：FY26Q1贸易残剩履约权利(RPO)增加跨越50%，AI投资持续扩大，Meta将2025年本钱开支从660-720亿美元上调至700-720亿美元？